El estudio Las consecuencias económicas de recortes importantes a los impuestos de los ricos no es uno positivo para los seguidores de la “economía de goteo” (en inglés, llamada "trickle down economics”). En este, los autores David Hope y Julian Limberg – ambos profesores de Economía Política y Políticas Públicas en el King’s College de Londres, respectivamente – concluyen justamente lo contrario a lo que indica la teoría: que bajarle los impuestos a los ricos no genera crecimiento económico en un país ni disminuye sus tasas de desempleo en comparación a quienes los mantienen, sólo profundiza la desigualdad.

Publicado por el Instituto Internacional de Desigualdades – el cual pertenece a la Escuela de Economía y Ciencia Política de Londres (LSE, por sus siglas en inglés) –, el análisis de Hope y Limberg es de los pocos estudios que aborda la premisa principal de la teoría de la “economía de goteo”, siendo varios de estos contradictorios. En la introducción, los autores indican que, de la bibliografía revisada, algunos estudios apuntaban que tasas impositivas más elevadas jugaban en contra para el crecimiento económico; mientras que otros no alcanzaron aquellas conclusiones.

“Las reformas que reducen los impuestos a los más ricos tienen efectos sustanciales a corto y mediano plazo en los ingresos del 1% nacional”, aumentando la brecha con el resto de la población.

“Dada la falta de consenso en los estudios existentes y las dificultades para sacar conclusiones sobre análisis de datos, sigue siendo una pregunta abierta cómo la reducción de impuestos a los ricos afecta los resultados económicos”, explican. Precisamente, para el estudio Hope y Limberg buscaron investigar los efectos de importantes recortes a los impuestos de los ricos en materias como desigualdad, crecimiento económico y desempleo. (Puedes descargar el estudio en inglés acá). 

De la teoría a los datos: el estudio

Para buscar responder esta interrogante, los autores partieron por identificar los principales recortes en impuestos para 18 países miembros de la OCDE, entre los años 1965 y 2015. Durante esas cinco décadas, encontraron treinta sucesos donde esto ocurrió.

Principales reducciones a impuestos de los ricos en 18 países OCDE, entre 1965 y 2015

Principales reducciones a impuestos de los ricos en 18 países OCDE, entre 1965 y 2015

En conclusión, el estudio de Hope y Limberg para la Escuela de Negocios y Ciencia Política de Londres encontró “evidencia sólida de que rebajarle los impuestos a los más ricos aumenta la desigualdad de ingresos pero no tiene ningún efecto en el crecimiento o en el desempleo”.

Luego, implementaron un nuevo sistema para determinar los efectos de gravar más o menos a la porción más rica de un país mediante la aplicación de un método de emparejamiento de datos que permite estimar los efectos causales de estas medidas entre un país y otro durante un periodo de tiempo.

En primer lugar, determinaron el efecto en la desigualdad de los países. “Las reformas que reducen los impuestos a los más ricos tienen efectos sustanciales a corto y mediano plazo en los ingresos del 1% nacional”, aumentando la brecha con el resto de la población.

Efecto en ingresos del 1% más rico en un margen de 5 años antes y 5 años después de rebajar impuestos

Efecto en ingresos del 1% más rico en un margen de 5 años antes y 5 años después de rebajar impuestos

Segundo, investigaron el crecimiento económico del país; encontrando que bajar los impuestos a los que tienen más recursos no tenía efectos positivos a nivel nación al compararlo con naciones que mantenían las tasas impositivas a sus élites económicas. “El tamaño del efecto de los recortes impositivos a los ricos en el Producto Interno Bruto es cercano a cero y estadísticamente insignificante”, concluyen.

PIB comparativo entre los países que rebajaron y mantuvieron impuestos a los más ricos

PIB comparativo entre los países que rebajaron y mantuvieron impuestos a los más ricos

Por último, midieron el impacto de la medida en el desempleo, encontrando cifras estadísticamente idénticas tanto para países que rebajaron impuestos como para los que no.

Desempleo comparado entre países que redujeron impuestos a los más ricos y los que no

Desempleo comparado entre países que redujeron impuestos a los más ricos y los que no

En conclusión, el estudio de Hope y Limberg para la Escuela de Negocios y Ciencia Política de Londres encontró “evidencia sólida de que rebajarle los impuestos a los más ricos aumenta la desigualdad de ingresos pero no tiene ningún efecto en el crecimiento o en el desempleo”.